日期：2025-06-29 13:09:30
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来源：环球老虎财经app
在全球经济格局动荡、美债危机隐现与地缘冲突持续的背景下，黄金作为穿越周期的避险资产，受到越来越多投资者的关注。
黄金凭借其穿越周期的抗通胀特性，以及与权益资产的低相关性，在当代资产配置中展现出不可忽视的战略地位。
数据显示，年内COMEX黄金期货价格涨幅已超28%。此外，全球央行持续增持黄金的动作更彰显了黄金作为避险资产的核心价值。面对这一机遇，投资者该如何通过优质工具高效布局？让我们共同探寻黄金投资的正确打开方式。
黄金时代
来临？
在国际地缘政治冲突持续及全球经济不确定性加剧的背景下，黄金作为传统避险资产持续受到资金追捧。
数据显示，6月4日纽约商品交易所（COMEX）黄金期货价格收涨0.6%，收报3397.4美元/盎司。截至6月4日，COMEX黄金期货价格年内累计上涨超28%，这一走势凸显了市场避险情绪的持续升温。
然而，面对不断攀升的黄金价格，投资者心中难免产生疑问：后续金价走势还能有多大的上升空间？
对此，市场分析机构普遍持乐观态度。 正如桥水基金创始人达利欧所言，“黄金，是最纯粹的财富储存方式。”
5月7日最新外汇储备数据显示，截至4月末黄金储备为7377万盎司，央行在4月继续增持黄金，是中国央行连续第六个月增持黄金。
放眼全球市场，咨询机构Metals Focus表示，全球央行黄金购买量正朝着2025年1000吨的年度目标稳步推进，这将是央行连续第四年大规模购入黄金。
在此背景下，国际投行也纷纷上调黄金价格预期。高盛集团最新报告指出，受地缘政治风险与货币体系重构影响，现货黄金价格预计2025年年底将达3700美元/盎司，2026年年中进一步攀升至4000美元/盎司。
资产配置的
“压舱石”
被誉为“全球资产配置之父”的加里·布林森曾提出一个深刻洞见：“投资决策的核心在于把握市场脉搏，审慎选择资产类别。长期来看，近90%的投资回报都源于合理的资产配置策略。”
这一观点在当下市场环境中显得尤为重要。对于普通投资者而言，构建稳健的资产组合需要配置相当比例的“防御型”核心资产，而黄金凭借其独特的价值属性，无疑是这一角色的理想候选。
具体而言，黄金的配置价值主要体现在以下两个方面。首先，黄金具备一定的抗风险能力。在经济波动加剧、通胀高企或地缘冲突升级时期，投资者往往转向黄金等避险资产，导致黄金价格上涨。达利欧就曾建议，投资组合中应配置10%-15%的黄金，他认为“这一比例的黄金既能提供保护，又能有效提升组合多样性”。
其次，长期来看，黄金与沪深300、恒生指数、道琼斯指数这些权益市场的代表性指数呈弱相关性，能有效对冲权益市场的波动，使其成为平滑投资组合风险的有力工具。
方正证券认为，从长期来看，当前黄金的价格在阶段性回调后有望维持长期上涨趋势。当前黄金价格本身已经处于较高位，短期内可能引发部分投资者高位获利了结或央行放缓黄金购买节奏，进而引发黄金价格的出现阶段性回调。但从中长期角度看，在美元信用下降、美联储降息周期开启、全球央行持续增加购金的背景下，黄金在短期调整后有望继续维持长期上行趋势。
基于以上分析，黄金投资其核心在于长期持有而非短期博弈。建议投资者密切关注市场动态，抓住金价回调的入市机会。
怎样
布局？
“种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在”，投资亦是如此。在黄金市场迎来结构性机遇的背景下，投资者该如何有效布局？
具体而言，从投资工具维度来看，黄金投资存在多种方式可供投资者选择，主要包括实物黄金投资、黄金期货投资以及黄金ETF投资等。
首先来看实物黄金投资，这种方式赋予投资者直观的资产占有感，但其在存储和交易环节所产生的成本相对较高；与之相比，黄金期货投资具有高风险的特征，由于期货交易的杠杆机制，其潜在收益较高，然而，这也伴随着同等幅度的潜在损失；黄金ETF投资则兼具便捷性与流动性，投资门槛更低，为大众投资者提供了参与黄金市场的理想通道。
以具体产品为例，投资者可以关注金ETF（159834）。该基金于2022年3月3日正式成立，主要投资于上海黄金交易所挂盘的上海金集中定价合约，投资目标为紧密跟踪黄金资产价格的表现。
根据产品介绍，上海金是上海黄金交易所推出的定价合约，指以人民币计价的、在上海交割的、标准重量为1千克且成色不低于99.99%的金锭，通过上海黄金交易所定价交易平台的系统实现的交易。更值得关注的是，集中定价机制相当于提供黄金的“批发价”，价格更为公允合理。
综合来看，对于希望把握黄金投资机遇的投资者，金ETF（159834）无疑是当前市场环境下较为理想的选择。
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责任编辑：杨红卜
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